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芯片被誉为“现代工业的心脏”，许多高端科技都离不开芯片的加持，一枚指甲盖大小的芯片，就能容纳数百亿颗晶体管，输出强大的运算能力。以芯片为代表的半导体产业已经高度渗透并融合到了经济、社会发展的各个领域。近日，长城基金尤国梁表示，“除了广泛的应用场景外，半导体芯片领域还因其独特的产业特性，成为衡量国家产业竞争力和综合国力的重要标志之一。”
半导体行业具有鲜明的周期特征，其大周期一般为8年到10年，依赖于行业及应用的技术创新，小周期一般为3年到5年，主要受产业供需关系的影响。因此，想要挖掘半导体行业的投资机遇，判断其周期位置尤为重要。
近期，华为手机超预期发布之后，国产芯片的技术突破进入大众视野，半导体行业的复苏及国产化进程获得市场广泛关注。对此，尤国梁判断，目前半导体行业基本处于触底回升的初期。从时间周期来看，半导体行业上一轮周期从2019年开始，到2021年中见顶下行，至今已经间隔两年多。根据两年左右上行、两年左右下行的历史规律，时间上已经足够进入新一轮周期。另外，过去几个月，全球半导体销售额的同比降幅也在持续收窄，这也说明了距离回正可能已经不远。
尤国梁认为，伴随着行业的复苏，产业链各个环节都有望出现投资机会。按周期逻辑来看，过去两年调整幅度最大、周期性较强的消费类芯片设计公司，预计具备较大反弹机会，长远来看，国产化是国内半导体行业成长性的主要来源，特别在生成式AI的拉动下，国产算力芯片或将成为重要的发展方向。
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